Inflation est resté élevé en août même si le rythme de croissance des prix à la consommation d’il y a un an reste élevé, alors que la Réserve fédérale envisage une éventuelle hausse des taux d’intérêt le mois prochain.
Le Bureau of Labor Statistics (BLS) a déclaré mercredi que le indice des prix à la consommation (IPC) – une mesure générale du coût des biens de tous les jours comme l'essence, l'épicerie et le loyer – a augmenté de 0,4 % sur une base mensuelle et de 3,4 % par rapport à il y a un an.
Attentes et réalité
Ces chiffres sont conformes aux estimations des économistes interrogés par LSEG. Les données mensuelles font suite à une lecture de 0,1% en juillet, tandis que le chiffre annuel est inchangé par rapport à celui du mois dernier.
Les prix dits de base, qui excluent les mesures volatiles de l'essence et des produits d'épicerie afin de mieux évaluer les tendances de croissance des prix, ont augmenté de 0,3 % par rapport au mois précédent et de 2,4 % sur un an. Le chiffre mensuel était légèrement plus élevé que l'estimation du LSEG, tandis que le chiffre annuel était conforme aux attentes.
Le chiffre de base mensuel représente une légère hausse après que la croissance des prix ait augmenté de 0,2 % en juillet, tandis que le chiffre annuel est légèrement inférieur aux 2,5 % du mois dernier.
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La répartition du coût de la vie
Une inflation élevée a créé de graves pressions financières ces dernières années pour la plupart des ménages américains, qui sont contraints de payer davantage pour les nécessités quotidiennes comme la nourriture et le loyer. Les hausses de prix sont particulièrement difficiles pour les Américains à faible revenu, car ils ont tendance à consacrer une plus grande partie de leur salaire déjà tendu aux produits de première nécessité et ont moins de flexibilité pour épargner.
Les prix de l'énergie ont augmenté de 2,1 % sur une base mensuelle en août et ont augmenté de 16,3 % par rapport à il y a un an. Cette augmentation intervient après une baisse mensuelle de 5,7% en juin et de 1,5% en juillet.
Les prix de l'essence ont augmenté de 3,9 % au mois d'août et de 27,4 % sur une base annuelle. Les coûts de l'électricité ont diminué de 0,2 % sur une base mensuelle et sont en hausse de 3,8 % par rapport à l'année dernière. Le BLS a noté que l'indice de l'essence représentait plus d'un tiers de l'augmentation de l'IPC global.
Les prix des produits alimentaires ont augmenté de 0,1% sur une base mensuelle et ont augmenté de 2,7% par rapport à l'année dernière. L'indice des repas à domicile est resté inchangé par rapport au mois précédent et est en hausse de 2,2 % sur une base annuelle. L'indice des repas consommés hors domicile a augmenté de 0,3 % en août et de 3,4 % par rapport à il y a un an.
L'indice des viandes, de la volaille et du poisson a diminué de 0,1 % par rapport au mois précédent et est supérieur de 3,5 % à celui d'il y a un an. Les prix du bœuf et du veau ont diminué de 1 % en août, mais sont 5,9 % plus élevés qu'il y a un an. Les prix des œufs ont augmenté de 2,9 % sur une base mensuelle et sont en baisse de 23 % par rapport à l'année dernière, alors que l'offre se normalise après une épidémie de grippe aviaire.
L'indice des fruits et légumes a diminué de 0,4 % sur une base mensuelle en août et est en hausse de 3,2 % par rapport à il y a un an. Les prix de la laitue ont chuté de 6,2 % sur une base mensuelle en raison d'une épidémie de cyclospora et l'indice est en baisse de 2,2 % sur une base annuelle.
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Les prix des logements ont augmenté de 0,3 % en août, tandis que l'indice du logement est supérieur de 3 % à celui d'il y a un an. Les coûts des assurances locataires et ménages sont demeurés inchangés sur une base mensuelle mais sont en hausse de 4,1 % par rapport à l'année dernière.
Les prix des services de transport ont augmenté de 0,5 % sur une base mensuelle et de 2,4 % par rapport à l'année dernière. Les tarifs aériens ont augmenté de 2,7 % en août et de 23,4 % par rapport à il y a un an, dans un contexte de hausse des coûts du carburéacteur.
Ce que disent les experts
« L'IPC d'aujourd'hui s'est déroulé globalement comme prévu, ce qui en apparence est le résultat espéré par les investisseurs, mais cela fait de la décision sur les taux de la semaine prochaine un saut de balle », a déclaré Alexandra Wilson-Elizondo, responsable mondiale et co-directrice des investissements des solutions multi-actifs chez Goldman Sachs Asset Management.
« Le problème est que les données ne rendent pas pleinement compte de certaines des pressions inflationnistes apparues plus récemment, et il y a peu de preuves suggérant que l'inflation reviendra à son objectif à court terme. La période d'enquête est antérieure à la dernière hausse des prix de l'énergie, le brut Brent grimpant au-dessus de 100 dollars alors que les tensions autour du détroit d'Ormuz persistent », a ajouté Wilson-Elizondo.
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Heather Long, économiste en chef de la Navy Federal Credit Union, a déclaré que « l'Amérique a un problème d'inflation et ce n'est pas seulement dû aux prix élevés de l'essence et du diesel. Les données sur l'inflation du mois d'août ont été plus chaudes que prévu, en particulier « l'inflation sous-jacente » qui ne tient pas compte des coûts alimentaires et énergétiques.
« Le président de la Fed, Kevin Warsh, dit qu'il surveille l'ampleur du problème de l'inflation. Et à l'heure actuelle, c'est un problème vaste. Les restaurants, les véhicules neufs et d'occasion, les abris et les transports ont tous enregistré des gains considérables en août. La Réserve fédérale doit augmenter ses taux en septembre pour éviter que la situation ne s'aggrave », a déclaré Long.
Qu’est-ce que cela signifie pour la Fed et les taux d’intérêt ?
Les données sur l'inflation du mois d'août ont augmenté les chances que la Réserve fédérale augmente les taux d'intérêt la semaine prochaine, passant de la fourchette cible actuelle de 3,5 % à 3,75 %.
L'outil CME FedWatch montre que le marché reflète désormais une probabilité de 85,6 % d'une hausse des taux de 25 points de base, contre 72,4 % il y a un jour et 59,4 % la semaine dernière.
Qu’est-ce que cela signifie pour le marché boursier ?
L'indice de référence S&P 500 était en hausse de 0,91 % au cours de la séance de négociation du matin.
Le Dow Jones Industrial Average a augmenté d'environ 0,96 %, tandis que l'indice composé Nasdaq a augmenté de 0,98 %.
