L'économie américaine a créé des emplois à un rythme modeste en mai, dans un contexte d'incertitude quant à l'impact du conflit au Moyen-Orient sur le marché du travail.
Quelles sont les principales conclusions du rapport sur l’emploi de mai 2026 ?
Le Bureau of Labor Statistics a rapporté vendredi que les employeurs 172 000 emplois ajoutés en mai. Ce chiffre est supérieur aux estimations des économistes interrogés par LSEG, qui prévoyaient un gain de 85 000 emplois.
Le taux de chômage est resté stable à 4,3%, ce qui était conforme aux attentes des économistes du LSEG.
Des révisions ont été apportées aux chiffres de la masse salariale des deux mois précédents, le mois de mars ayant été révisé en hausse de 29 000, passant d'un gain de 185 000 à un gain de 214 000 ; tandis que le rapport d'avril a été révisé à la hausse de 64 000, passant d'un gain de 115 000 à 179 000.
Pris ensemble, l'emploi en mars et avril était de 93 000 emplois de plus que ce qui avait été annoncé précédemment.
COMMENT L’EXPOSITION À L’IA REFORME LES EMPLOIS DANS LES DOMAINES CRÉATIFS
Quels secteurs ont créé ou perdu le plus d’emplois en mai 2026 ?
La masse salariale du secteur privé a créé 120 000 emplois en mai, bien au-dessus des prévisions du sondage LSEG de 85 000 emplois. Le gain de 123 000 emplois d'avril a été révisé à 177 000 emplois, tandis que le gain de 190 000 emplois de mars a été révisé à 202 000.
La masse salariale du gouvernement a augmenté de 52 000 emplois en mai. Le gouvernement local est responsable de la majeure partie de cette hausse, créant 55 000 emplois pour le mois, contre 1 000 emplois ajoutés par le gouvernement fédéral. Ces gains ont été partiellement compensés par une baisse de 4 000 emplois dans le gouvernement de l'État.
Le secteur manufacturier a créé 7 000 emplois en mai, dépassant le gain de 2 000 emplois attendu par les économistes du LSEG.
L'INFLATION PRESSE LES CONSOMMATEURS AMÉRICAINS ET LE DERNIER RAPPORT DE LA FED MONTRE QUE CELA EST DE PIRE.
Le secteur de la santé a créé 35 200 emplois en mai, ce qui correspond à peu près au gain mensuel moyen de 38 000 emplois au cours des 12 derniers mois. La plupart de ces gains ont eu lieu dans les services de soins de santé ambulatoires (+25 700) et dans les hôpitaux (+6 000).
L'aide sociale a créé 12 000 emplois en mai, principalement dans les services individuels et familiaux (+9 600). Le secteur a créé en moyenne 17 000 emplois par mois au cours de la dernière année.
Le secteur des activités financières a supprimé 22 000 emplois en mai et le secteur est en baisse de 107 000 par rapport à son récent sommet de mai 2025. La plupart des pertes d'emplois ont eu lieu dans les compagnies d'assurance (-10 700) et dans les banques commerciales (-2 600).
Que signifie le rapport sur l’emploi de mai 2026 pour la main-d’œuvre ?
Le nombre de chômeurs de longue durée, définis comme ceux qui sont sans emploi depuis 27 semaines ou plus, a peu varié au cours du mois à 2 millions mais est en hausse de 524 000 par rapport à cette année. Les chômeurs de longue durée représentaient 27,5% de l'ensemble des chômeurs en mai.
Le nombre de personnes employées à temps partiel pour des raisons économiques a peu varié, s'établissant à 4,8 millions de personnes en mai. Ces personnes auraient préféré un emploi à temps plein, mais ont travaillé à temps partiel parce que leurs heures avaient été réduites ou parce qu'elles n'étaient pas en mesure de trouver un emploi à temps plein.
Le taux d'activité est resté stable à 61,8 % en mai, tandis que le ratio emploi-population a peu varié à 59,2 %. Les deux mesures ont peu changé au cours de la dernière année après avoir pris en compte les ajustements du contrôle de la population.
L'indicateur d'inflation préféré de la Fed est resté élevé en avril
Ce que disent les experts du rapport sur l’emploi de mai 2026
Lindsay Rosner, responsable des investissements obligataires multisectoriels chez Goldman Sachs Asset Management, a qualifié le rapport sur l'emploi de mai d'« explosion de la masse salariale ! » et d'ajouter : « Nous sommes de plus en plus convaincus dans les dernières publications que la Fed n'a pas à s'inquiéter du marché du travail. Laser concentré sur l'inflation et tout dépendra de la durée de cette guerre pour déterminer la prochaine décision de la Fed. Pour l'instant, la décision est de ne pas bouger : TENIR. »
Seema Shah, stratège mondiale en chef chez Principal Asset Management, a déclaré que le rapport sur l'emploi « renforce le fait qu'il y a peu de raisons pour un biais d'assouplissement de la part de la Fed ».
« La création d'emplois supérieure à 150 000 – dépassant très largement l'estimation du point mort de la Fed et également de nature généralisée – s'accompagne d'une inflation qui reste supérieure à l'objectif et devrait augmenter dans les mois à venir. En effet, les deux côtés du double mandat de la Fed s'opposent à des réductions à ce stade », a ajouté Shah.
