Le économie américaine a rebondi en août, créant des emplois à un rythme soutenu après une baisse surprise en juillet dans un contexte d'incertitude économique.
Quelles sont les principales conclusions du rapport sur l’emploi d’août 2026 ?
Le Bureau of Labor Statistics a rapporté vendredi que les employeurs ont créé 162 000 emplois en août. Ce chiffre était bien supérieur à l'estimation de 56 000 faite par les économistes interrogés par LSEG.
Le taux de chômage est resté stable à 4,1% en août, ce qui était également conforme aux attentes des économistes interrogés par LSEG.
CE QUE LE DISCOURS DE WARSH JACKSON HOLE SIGNALE SUR LA DIRECTION DES TAUX D'INTÉRÊT
Des révisions ont été apportées aux chiffres de la masse salariale pour les deux mois précédents, le mois de juin étant révisé à la hausse de 11 000, passant d'un gain de 20 000 à 31 000 ; tandis que le rapport de juillet a été révisé à la hausse de 44 000, passant d'une perte de 23 000 à un gain de 21 000.
Pris ensemble, l'emploi en juin et juillet est de 55 000 plus élevé que ce qui avait été annoncé précédemment.
Quels secteurs ont créé ou perdu le plus d’emplois en août 2026 ?
La masse salariale du secteur privé a créé 127 000 emplois en août, bien au-dessus du gain de 45 000 estimé par les économistes du LSEG. La croissance de la masse salariale privée en juillet a été révisée à la hausse, passant d'un gain de 30 000 à 71 000.
La masse salariale du gouvernement a créé 35 000 emplois en août, la perte de 53 000 emplois du secteur en juillet étant révisée à une perte de 50 000 emplois. Les administrations locales ont créé 50 000 emplois, dont 42 000 dans l'enseignement, ce qui a plus que compensé la baisse de l'emploi public aux niveaux fédéral (-5 000) et étatique (-10 000).
Le secteur manufacturier a créé 16 000 emplois en août, bien au-dessus de l'estimation de 5 000 du sondage LSEG. Le gain de 5 000 emplois du secteur en juillet a également été révisé à la hausse à 14 000.
Les services de restauration et les débits de boissons ont créé 59 000 emplois en août, ce qui est bien supérieur au gain mensuel moyen de 12 000 au cours de la dernière année.
Le secteur de la santé a créé 13 000 emplois en août, ce qui représente un ralentissement par rapport au gain mensuel moyen de 32 000 au cours des 12 derniers mois. Au sein du secteur, les services de soins à domicile (+11 000) et les hôpitaux (+8 000) ont créé des emplois.
HAMMACK DE LA FED DÉclare que plusieurs hausses de taux pourraient être nécessaires pour maîtriser l'inflation
L'emploi dans l'information a diminué de 23 000 emplois en août, soit une baisse plus importante que la perte moyenne de 8 000 emplois par mois au cours de l'année dernière. La plupart des pertes ont concerné les fournisseurs d'infrastructures informatiques, le traitement des données, l'hébergement Web et les services associés (-8 000), ainsi que l'édition (-7 000) et les fournisseurs de radiodiffusion et de contenu (-5 000).
L'emploi dans la construction a peu changé avec un gain de 22 000 emplois en août, tiré par les entrepreneurs spécialisés non résidentiels (+8 000), ce qui était similaire au gain mensuel moyen de 6 000 au cours des 12 mois précédents.
Que signifie le rapport sur l’emploi d’août 2026 pour la main-d’œuvre ?
Le nombre de chômeurs de longue durée, définis comme ceux qui sont sans emploi depuis 27 semaines ou plus, a peu varié à 1,9 million en août. Les chômeurs de longue durée représentaient 27% de l'ensemble des chômeurs le mois dernier.
Le nombre de personnes employées à temps partiel pour des raisons économiques a diminué de 414 000 pour atteindre 4,4 millions en août. Ces personnes auraient préféré un emploi à temps plein, mais travaillaient à temps partiel parce que leurs heures avaient été réduites ou parce qu'elles étaient incapables de trouver un emploi à temps plein.
L'indicateur d'inflation préféré de la Fed a augmenté plus que prévu en juillet
Le taux d'activité a augmenté pour atteindre 61,6 % en août, mais est en baisse de 0,5 point de pourcentage depuis janvier. Le ratio emploi-population était de 59,1% le mois dernier, après avoir peu changé cette année.
Le salaire horaire moyen a augmenté de 3,1 % sur un an en août, au-dessus de l'estimation des économistes interrogés par LSEG de 3 %.
Ce que disent les experts du rapport sur l’emploi d’août 2026
Ellen Zentner, stratège économique en chef chez Morgan Stanley Wealth Management, a déclaré qu' »une hausse surprise de la masse salariale va probablement accroître les inquiétudes concernant une hausse des taux, mais ce résultat dépend des chiffres de l'inflation de la semaine prochaine ».
« Si ceux-ci arrivent plus froids que prévu, la Fed se sentira probablement à l'aise d'ignorer les signaux inflationnistes potentiels émanant du marché du travail », a-t-elle ajouté.
Tim Urbanowicz, stratège en chef des investissements pour les ETF innovants chez Goldman Sachs Asset Management, a déclaré : « Le rapport d'aujourd'hui était solide, et nous avons pu voir les marchés réagir d'abord, poser des questions plus tard. Mais une fois la poussière retombée, nous pensons que les investisseurs se rendront compte que la tendance plus large de rééquilibrage du marché du travail est toujours intacte.
Adam Schickling, économiste américain senior chez Vanguard, a déclaré que le marché du travail « montre des signes de vigueur cyclique à court terme, même si des préoccupations structurelles à long terme demeurent. Les licenciements, les suppressions d'emplois et les demandes de chômage sont encore relativement faibles, mais les tendances du chômage de longue durée, des embauches et du sous-emploi parmi les diplômés universitaires suggèrent que des défis d'appariement persistent sous la surface. »
« Il est peu probable que ce rapport modifie sensiblement les perspectives de la Réserve fédérale à lui seul. Le marché du travail reste suffisamment résilient pour maintenir le focus sur l'inflation, et la trajectoire de l'inflation aura probablement plus de poids pour la politique que n'importe quel mois de données sur l'emploi », a ajouté Schickling.
Qu’est-ce que cela signifie pour les taux d’intérêt ?
Le marché a interprété le rapport sur l'emploi d'août comme renforçant la probabilité que la Réserve fédérale relève les taux d'intérêt de la fourchette cible actuelle de 3,5% à 3,75% lors de sa prochaine réunion à la mi-septembre.
La probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base est passée à 60,4% vendredi, contre 49,4% la veille, selon l'outil CME FedWatch.
WARSH DIT QUE LA FED DEVRAIT SE CONCENTRER SUR LES PRIX ET SUR LA POLITIQUE DE TAUX DE LA BANQUE CENTRALE
Réaction politique
Le président Donald Trump a déclaré dans un message sur sa plateforme Truth Social que la Fed devrait « baisser les taux d'intérêt parce que les États-Unis ont un crédit beaucoup plus fort qu'il y a peu de temps ! UN PAYS FORT SIGNIFIE UN TAUX D'INTÉRÊT PLUS BAS – C'EST UN MEILLEUR CRÉDIT… Très simple ! Nous devrions avoir le TAUX LE PLUS BAS de tous les pays du monde, comme « au bon vieux temps ».
Trump a ajouté : « Le conseil d'administration de la Fed, avec son nouveau dirigeant formidable, doit faire preuve d'intelligence – SOYEZ PATRIOTES pour changer. Les taux d'intérêt élevés placent les États-Unis dans une situation très injustement désavantageuse, et je ne permettrai pas que cela se produise ! »
Bobby Scott, démocrate de Virginie et membre éminent du comité de la Chambre sur les effectifs éducatifs, a déclaré dans un communiqué : « Les chiffres sont clairs : l'économie du président Trump ne fonctionne pas pour les travailleurs.
Que signifie le rapport sur l’emploi d’août 2026 pour le marché ?
L'indice de référence S&P 500 était en légère baisse, chutant de 0,28% en milieu de matinée.
Le Dow Jones Industrial Average était en baisse de 0,53 %, tandis que le Nasdaq Composite était en baisse de 0,16 %.
